Cómo se regula el mercado Forex en Rusia y en el mundo. Los principales participantes en el mercado Forex El mecanismo para concluir transacciones en el mercado Forex

Es imposible no detenerse en un punto tan importante como el de los principales participantes en el comercio, ya que de sus acciones depende la situación actual y futura del mercado. Además de las personas que tienen la menor influencia en la situación de Forex, los participantes del mercado son los bancos, centrales y comerciales, fondos internacionales y empresas transnacionales, diversas casas de cambio, etc. Todos ellos pueden clasificarse como participantes activos o pasivos. En consecuencia, los primeros fijan sus propias cotizaciones, mientras que los segundos siguen las reglas del juego impuestas por una parte más influyente, realizando transacciones a los precios establecidos. Bancos centrales: la relativa estabilidad de los tipos de cambio en el mercado. El Sistema de la Reserva Federal, es decir, el banco central de Estados Unidos, encabeza el ranking entre ellos, seguido por los bancos de Alemania y el Reino Unido. Para mantener el tipo de cambio de la moneda nacional en un cierto nivel, es decir, gestionar las reservas de divisas en interés de su país, utilizan los siguientes métodos para realizar sus tareas: influencia indirecta e intervenciones cambiarias directas para evitar fluctuaciones bruscas en los tipos de cambio. y mantener una proporción aceptable de importaciones y exportaciones. Esto podría ser una liberación o retirada repentina de un gran volumen de moneda de la circulación en el mercado, así como un cambio en los tipos de interés. Los bancos comerciales actúan simultáneamente como actores independientes en el mercado Forex (operaciones especulativas o de cobertura) y como intermediarios para sus clientes, naturalmente, pagando una determinada comisión. Los bancos comerciales también recopilan información actualizada sobre las necesidades de los clientes. Entre los tres primeros, los bancos estadounidenses y alemanes vuelven a ocupar un lugar, y un volumen bastante grande de transacciones recae en el banco suizo. Las empresas comerciales internacionales proporcionan una oferta y demanda estables (exportaciones y, respectivamente) de diversas monedas extranjeras. Son ellos quienes, en la mayoría de los casos, son clientes de los bancos comerciales: no se comunican con ellos directamente, pero cambian significativamente la situación allí. Además, estas organizaciones suelen utilizar el servicio de almacenamiento temporal de excedentes de fondos en moneda extranjera en depósitos a corto plazo. Los fondos de inversión internacionales, las compañías de seguros y los fideicomisos forman la siguiente categoría de participantes. Su principal tipo de operaciones son las grandes inversiones diseñadas a largo plazo. Es gracias a esto que las herramientas respaldan las tendencias a largo plazo de los tipos de cambio. El objetivo de tales operaciones es obtener el máximo beneficio posible mediante la colocación rentable de activos o depósitos bancarios en varios países, basándose en consideraciones de rendimiento de la inversión. Dependiendo del nivel de las tasas de interés y del estado de la economía de cada país, se produce y también se asegura el intercambio de monedas nacionales y extranjeras. Esta categoría también incluye empresas transnacionales que crean empresas conjuntas, sucursales y oficinas de representación. Las casas de cambio son otro intermediario en el mercado Forex y brindan servicios a muchas grandes instituciones financieras de todo el mundo. Crean condiciones cómodas para los comerciantes y regulan el comercio. Inicialmente, fueron ellos quienes formaron la empresa, pero poco a poco están pasando a recibir ingresos exclusivamente de actividades de intermediación. Las bolsas de Tokio, Londres y Nueva York se consideran, con razón, las más grandes entre estas organizaciones. Las casas de bolsa actúan como intermediarias entre compradores y vendedores al realizar una transacción. De hecho, están un paso por debajo de las bolsas financieras en el mundo Forex. Realizan pagos, proporcionan líneas de crédito y crean condiciones para transacciones financieras. La existencia de intermediarios y el mecanismo de apalancamiento han hecho posible la entrada en el mercado de particulares que persiguen exclusivamente el objetivo de obtener beneficios mediante transacciones especulativas a pequeña escala. Esta no es una lista completa de los participantes de Forex; solo se nombraron los principales actores y su influencia en los cambios en la situación del mercado.

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Al rastrear las fluctuaciones a corto plazo en los pares de divisas, es tan fácil perder de vista las tendencias generales del mercado como perder de vista el ecosistema comercial más amplio al centrarse en fluctuaciones menores en las tasas de interés abiertas.

mercado de divisas es un mundo completo con la más amplia gama de participantes, desde comerciantes privados como usted hasta redes interbancarias y. Actuando como comerciante minorista individual, estás al final de la cadena alimentaria, eres un pez pequeño. Aunque puedes comprar y vender los mismos pares de divisas que otros participantes, aún tienes que pasar por cadenas de transacciones más largas que otros para ganar liquidez, ya que no recibes los mismos precios que los demás participantes del mercado que se encuentran más arriba en la jerarquía.

No puedes influir en el mercado con tus operaciones porque eres demasiado pequeño para "crear una ola". Tu papel aquí es Reaccionar correctamente ante lo que está sucediendo. en el mercado en general y contigo en particular. Aunque esto pueda parecer una desventaja, esta situación también tiene sus ventajas. Cuando empiece a comprender exactamente qué eventos afectan las tendencias, cómo suceden y por qué, alcanzará un nivel importante como comerciante. Al comprender la estructura amplia del mercado, puede tomar decisiones inteligentes y reducir la probabilidad de accidentes mientras opera.

Participación del Gobierno y los Bancos Centrales

Los bancos centrales, como la Reserva Federal, gestionan la oferta monetaria y las tasas de interés, y supervisan los sistemas bancarios comerciales. Estas son las ballenas azules del mercado cambiario. Como parte de su mandato de gestionar el crecimiento y la estabilidad monetaria, los bancos centrales proporcionan gran impacto en el mercado Forex.


Como parte de las operaciones de mercado abierto, los bancos centrales controlar la circulación de dinero y estabilizar las tasas de interés a través de acuerdos de recompra (REPO) con bancos comerciales (primary dealers). Los acuerdos de recompra funcionan eficazmente para aumentar la oferta monetaria en la economía cuando los bancos centrales prestan fondos (comprando letras del Tesoro del sector bancario) o en el caso de repos inversos para sacar fondos de circulación durante una restricción de fondos (vendiendo T). -letras al sector bancario).

Cuando los gastos superan la producción (la demanda es mayor que la oferta), los precios aumentan, y esto se llama. Frente a la inflación, los bancos también tienen la capacidad de aumentar directamente las tasas de interés, lo que encarece los préstamos y también aumenta el costo del servicio de los préstamos existentes, las perspectivas para el sector crediticio se vuelven más sombrías. Cuando la producción supera el gasto (la oferta es mayor que la demanda), los precios caen, y esto se llama deflación. Frente a la deflación, los bancos centrales pueden bajar las tasas de interés, reducir el costo de los préstamos, lo que reducirá el costo del servicio de los préstamos actuales y mejorará las perspectivas crediticias.

Lo que realmente vale la pena comprender es que el libre mercado existe dentro de un ecosistema muy frágil que se mantiene en equilibrio gracias a la intervención periódica de los bancos centrales. Hay varias razones por las que los bancos centrales se encuentran en la cima de la cadena alimentaria de Forex. Sólo ellos en el sistema financiero pueden crear y retirar fondos, fijar tasas de interés, influir en las expectativas del mercado y mantener impresionantes reservas de divisas (las más populares son el dólar estadounidense y el euro). La influencia que los bancos centrales pueden tener en el mercado Forex mediante ajustes en sus propias reservas de divisas puede ser bastante significativa debido al volumen de transacciones.

Participación de dealers institucionales en el mercado Forex

Se trata de bancos e instituciones financieras; Los operadores institucionales proporcionan liquidez al mercado de divisas. Los comerciantes comercian entre sí en el mercado interbancario, gracias a los préstamos entre instituciones participantes. En términos generales, el mercado interbancario es una cadena de operadores institucionales de Forex que intercambian divisas entre sí para mantener la liquidez en el sistema bancario. Según datos recopilados por el Banco de Pagos Internacionales en 2013, la red interbancaria representa alrededor del 40% del volumen de negocios diario del mercado Forex, o 5,3 billones de dólares.


Los bancos y las grandes instituciones financieras comercian entre sí para asegurarse de tener suficiente liquidez para satisfacer las necesidades de sus clientes. Entre sus clientes se incluyen bancos más pequeños sin las relaciones crediticias necesarias para participar en la red, empresas que requieren divisas como parte de sus ciclos de importación y exportación, corredores de divisas que actúan como intermediarios entre los grandes bancos y los comerciantes minoristas, y clientes privados que acceden a fondos. y se requieren servicios de crédito. Estas instituciones pueden pedir prestado directamente a los bancos centrales a precios mayoristas, lo que les permite acceder a liquidez a mejores precios que otros participantes del mercado que se encuentran más abajo en la cadena. Sus ganancias provienen de primas de liquidez pagadas por instituciones, empresas, corredores y clientes privados más pequeños.

Distribuidores principales establecer tipos de cambio para los pares negociados. Forex es un mercado completamente descentralizado, donde no existe un precio único para ningún par de divisas, y cada institución tiene cotizaciones ligeramente diferentes de las demás dependiendo de la dinámica de la oferta y la demanda. Cuando anunciamos los precios a nuestros clientes, encontramos el mejor diferencial de oferta/demanda de nuestros proveedores de liquidez y ejecutamos sus órdenes al precio promedio ponderado después de cobrar tarifas de cTrader o agregar un pequeño margen al diferencial (MT4).

Como parte de su política monetaria, los bancos centrales establecen tasas de interés a un día(conocida como tasa de refinanciación preferencial en Europa y tasa de fondos federales en EE. UU.). Los distribuidores institucionales utilizan estas tasas para pedir prestado y prestarse entre sí. En la práctica, las complejas necesidades de la economía global significan que estas tasas cambian constantemente. Debido a las diferentes condiciones de oferta y demanda, las tarifas reales de dichas transacciones cambian constantemente. Esta tasa se conoce como Libor.

La diferencia entre el tipo de interés a un día y el tipo objetivo fijado por el banco central de un país o región indica la cantidad de liquidez disponible en el mercado. Una tasa Libor más baja indica una cantidad de liquidez mayor que la requerida y puede causar que la moneda en cuestión baje; Una tasa Libor por encima de la tasa objetivo del Banco Central indica una alta demanda, baja liquidez y puede hacer que la moneda especificada suba.

Las operaciones de mercado abierto, mencionadas anteriormente, son una herramienta utilizada por los bancos centrales para controlar la cantidad de liquidez en la economía, así como los tipos reales a un día cobrados cuando existe una discrepancia entre ellos y los tipos fijados por el banco central que amenazan la La política monetaria del banco central.

Participación de empresas multinacionales

Al estar a dos pasos de la liquidez del banco central, vemos que hay empresas que también requieren acceso a los mercados cambiarios. Business es el mayor cliente de los distribuidores institucionales. Esto se debe a que la moneda tiene una influencia importante en el comercio internacional. Cualquier transacción internacional que implique la venta de productos o servicios a clientes o compras a proveedores requiere la compra y venta de moneda extranjera. La globalización ha significado que las transacciones monetarias se hayan convertido en una parte integral de los ciclos económicos.


Por ejemplo: Un fabricante estadounidense de productos electrónicos de consumo está solicitando componentes para su nueva línea de productos a Japón. Después de seis meses desde la fecha del pedido, deberá pagar el pedido en yenes japoneses. La empresa necesita comprar enormes cantidades de yenes con dólares estadounidenses para realizar el pago. Estas compras pueden tener un impacto significativo en el par USD/JPY en el momento de la transacción. Sin embargo, en el momento en que se realiza el pago, el yen puede subir frente al dólar, encareciendo el pedido para la empresa estadounidense y reduciendo sus beneficios. La empresa puede decidir cambiar dólares por yenes por adelantado para estar segura del precio final de la transacción; sin embargo, dado que se trata de un pedido grande, es poco probable que la empresa tenga suficientes fondos de reserva para comprar la cantidad requerida de yenes y conservarlos hasta el pago está hecho.

Para protegerse contra los riesgos de cambios desfavorables en los tipos de cambio, una empresa puede decidir celebrar un contrato con una segunda parte. Esto se hace para protegerse de la volatilidad del mercado y obtener garantías de que en seis meses la empresa podrá comprar la cantidad necesaria de yenes para cumplir con sus obligaciones.

Otra razón por la que Forex es tan importante para las empresas internacionales es que cuando hacen negocios en los mercados de divisas, regularmente necesitan repatriar fondos. Dependiendo del tamaño de la empresa, pueden tratarse de transacciones de divisas bastante grandes que se dividen en órdenes individuales, lo que aumenta el valor de las respectivas divisas.

Traders: nivel junior en el mercado Forex

Los comerciantes son probablemente el grupo más diverso de participantes del mercado. Su influencia depende del capital que tienen disponible y de qué tan alto se encuentran en la jerarquía de liquidez que reciben de los proveedores. De hecho, esto puede situar a un comerciante en cualquier parte de la cadena alimentaria. Sin embargo, una cosa une a todos los traders: Forex no es una herramienta para hacer negocios, Para ellos, Forex es un negocio.. Los operadores no están interesados ​​en utilizar Forex para cubrir el riesgo de compras futuras o para adquirir divisas negociadas. Los comerciantes sólo están preocupados beneficiarse de las fluctuaciones de precios, y condiciones de mercado que les permitan operar en el mercado más grande y líquido del mundo.


Los fondos de cobertura Son los grupos más influyentes de especuladores de divisas y pueden influir fácilmente en el valor de las monedas debido al enorme tamaño de las transacciones que se realizan regularmente. También son los participantes del mercado con más conocimientos y experiencia. Los fondos de cobertura invierten en nombre de individuos, fondos de pensiones, empresas e incluso gobiernos. Utilizan una serie de técnicas diferentes, incluido el comercio situacional, el comercio algorítmico, una combinación de ambos, y el comercio de alta frecuencia totalmente automatizado. Tienen herramientas muy profundas y poderosas para crear olas tangibles en el mercado.

Quizás se sorprenda, pero la especulación monetaria más famosa de todos los tiempos la llevó a cabo un comerciante privado. En 1992 George Soros, el inversor que pasó a ser conocido como “el hombre que derribó el Banco de Inglaterra” apostó mil millones de dólares (el volumen total de su fondo) con un apalancamiento de 1:10, es decir, 10 mil millones de dólares, a la caída de la libra frente a el marco alemán. La lógica detrás del acuerdo era que la libra estaba sobrevaluada porque el Banco de Inglaterra se había negado a devaluar la moneda desde que se unió al Mecanismo de Tipos de Cambio (MTC) en 1990. En 24 horas, la libra cayó unos 5.000 puntos. Soros cerró su posición un mes después, beneficiándose de la apreciación del marco alemán, y se llevó más de 2.000 millones de dólares. Por supuesto, como comerciante minorista, está muy lejos del nivel de George Soros. Incluso con el máximo apalancamiento, su participación en el mercado está muy lejos de los volúmenes que inversores como Soros pueden permitirse.

Si está tratando con , sus órdenes de compra se compensan con órdenes de venta idénticas de otros clientes. Al crear órdenes de esta manera, los corredores pueden mantener el equilibrio de riesgos que necesitan. Sin embargo, en la práctica, las cuentas de los creadores de mercado rara vez se corresponden con esta situación, lo que crea la necesidad de cubrir los riesgos adoptando sus propias contraposiciones en el mercado real. En este punto, surge un conflicto cuando el corredor juega en contra de sus órdenes y su ganancia se convierte en una pérdida para el corredor y viceversa, las pérdidas del corredor se convierten en su ganancia. Los brokers no parecen trabajar según el modelo de los creadores de mercado, sin correr riesgos; Las órdenes de los clientes van directamente a la mesa de operaciones de los intermediarios institucionales: fuentes de liquidez. Cuando trabaja con verdaderos brokers STP/ECN, recibe las mejores ofertas de precios de una variedad de proveedores de liquidez y sus órdenes se ejecutan a un precio promedio ponderado.

El mercado de divisas FOREX es el mercado de valores extrabursátil más grande del mundo, con volúmenes de negociación diarios que suman cientos de miles de millones de dólares, y todos los volúmenes de negociación se logran a través de la diversidad de entidades involucradas en las transacciones. Lo más significativo Participantes del mercado Forex están enlistados debajo.

1. Estructuras de banca comercial

Debido a que esta categoría de participantes es la más grande entre otras, el mercado Forex en realidad se considera un mercado de transacciones interbancarias, porque es a través de los bancos comerciales donde se realizan las principales transacciones de cambio, crédito y depósitos de la mayoría de las grandes empresas.

Las estructuras bancarias más influyentes son Barclays Bank, Deutsche Bank, Citibank, Union Bank of Switzerland y otras.

En realidad, a través de ellos, los exportadores e importadores convierten las monedas nacionales a las monedas de aquellos países con los que tienen relaciones comerciales exteriores, además de esto, los propios bancos realizan transacciones rentables con sus propios fondos. Todo esto genera un enorme flujo de caja, lo que convierte a este segmento en el más grande del mundo.

2. Empresas que comercian internacionalmente

El punto dos se deriva del punto uno: se trata de organizaciones que son importadores y exportadores y llevan a cabo sus actividades comerciales, incluso fuera de su propio país (es decir, entidades de comercio internacional).

Estos participantes del mercado de divisas crean directamente la oferta y la demanda de moneda extranjera y también mantienen recursos monetarios en depósitos denominados en varias monedas del mundo. Como regla general, todas las transacciones se realizan a través de bancos.

3. Bancos centrales

Los bancos centrales, al entrar en Forex, no persiguen el objetivo de obtener beneficios de las transacciones de divisas. La principal tarea de las estructuras monetarias estatales es estabilizar el tipo de cambio de la moneda nacional, ajustar el equilibrio de las operaciones de exportación e importación y mantener su propia economía de acuerdo con la dirección elegida.

Para lograr sus objetivos, ejercen (influencia directa), regulan la moneda en circulación y también modifican los tipos de interés, lo que se refleja indirectamente en las cotizaciones de las divisas. El banco estatal más importante para la economía mundial es el Banco de Inglaterra y Alemania, que también desempeña un papel importante.

4. Fondos que invierten en activos extranjeros

Estos participantes del mercado Forex están representados por fondos de inversión internacionales que se especializan en inversiones en valores, derivados y divisas en todo el mundo. Al acumular importantes fondos de inversores, dichos fondos a veces tienen un impacto significativo en las cotizaciones del mercado de divisas.

5. Centros de diversión

En otras palabras, se trata de corredores de divisas que brindan acceso al mercado de divisas a personas comunes y corrientes (comerciantes privados). La proporción de operaciones comerciales (en comparación con las enumeradas anteriormente) no es nada significativa; sin embargo, en conjunto, los comerciantes de los centros de negociación crean un buen estrato en este segmento.

6. Particulares

Las personas físicas, como participantes en el mercado Forex, realizan principalmente operaciones no comerciales relacionadas con el negocio turístico, la compra y venta de divisas, la transferencia de salarios y otros pagos. La proporción de tales transacciones es insignificante en la escala del mercado de divisas en su conjunto y, por lo tanto, prácticamente no tiene ningún impacto en las cotizaciones de las divisas.

Los principales participantes en el mercado Forex son los bancos comerciales y centrales, las empresas de corretaje, los inversores privados, los especuladores corporativos y los coberturas.

Los bancos comerciales representan la mayor parte de las transacciones. Realizan tareas asignadas por los clientes, incluidos importadores y exportadores, compañías de seguros, instituciones de inversión, personas físicas y jurídicas. Todas las operaciones realizadas se realizan con fondos de estos bancos, lo que define al mercado Forex, cuyos participantes monitorean periódicamente las cotizaciones, como un mercado interbancario. Esta definición puede confirmarse por las transacciones interbancarias concluidas, o más bien por su número. Los grandes bancos mundiales como el Citibank o el Union Bank de Suiza ejercen una fuerte presión en todo este proceso.

Los bancos centrales se ocupan de comprobar la seguridad de la moneda nacional, lo que consiste en comprobar periódicamente su estabilidad, la corrección del curso y el apoyo necesario.

El papel de intermediarios se asigna a las empresas de corretaje que ayudan en la realización de transacciones entre otros participantes del mercado. Por ejemplo, entre un fondo de inversión y un inversor privado. Se produce así un “encuentro” entre un comprador real y un vendedor de divisas. Es en las empresas de corretaje donde se forma el tipo de cambio real y el principal ingreso consiste en los intereses recibidos de cada transacción. La principal ventaja de trabajar a través de estos intermediarios es el anonimato, la oportunidad de participar en la promoción de cotizaciones para una moneda específica, así como la continuidad de este proceso.

Un lugar especial entre los participantes del mercado lo ocupan los comerciantes o especuladores de divisas, personas jurídicas que realizan todas las operaciones por su cuenta y aceptan todos los riesgos posibles asociados con las transacciones. Por el contrario, todos los participantes comerciales pueden ser coberturadores si celebran contratos de futuros.

Los últimos participantes en el mercado son inversores privados o, más simplemente, personas cuyos ingresos principales provienen de actividades especulativas, es decir, de trabajar con las fluctuaciones monetarias.

Participantes activos y pasivos en el mercado Forex.

El mercado Forex y sus participantes requieren la participación activa o pasiva en las operaciones de todas las partes de las transacciones en curso. El papel principal en el comercio lo desempeñan los participantes activos o creadores de mercado, quienes determinan los precios actuales de las divisas. Sin embargo, son la minoría en Forex.

La mayoría de quienes participan en el comercio y controlan las fluctuaciones del valor de las divisas son participantes pasivos del mercado.

Esto también incluye a los comerciantes, aquellos que ganan dinero con los cambios regulares en los precios de los pares de divisas. Los participantes pasivos también incluyen fondos de pensiones, de inversión y de cobertura. Las grandes empresas, cuya tarea es realizar operaciones de exportación e importación de la forma más rentable posible, realizan transacciones con bancos comerciales a través del intercambio y también son jugadores pasivos en Forex. Esto también incluye a las corporaciones transnacionales.